ETF or : quel est le meilleur pour investir en 2026 ?

L’or a dépassé les 3 000 dollars l’once en 2025. Les banques centrales mondiales en achètent à des niveaux records. Et vous, vous cherchez comment investir, sans stocker des lingots sous votre lit, sans payer des frais de coffre, et sans vous retrouver avec un produit financier que vous ne comprenez pas.

C’est exactement ce que ce guide couvre.

Il y a cependant une subtilité que la majorité des articles négligent dès le départ : ce qu’on appelle couramment « ETF or » n’est pas, techniquement, un ETF. C’est un ETC. Cette distinction n’est pas un détail de juriste — elle a des conséquences directes sur votre fiscalité, notamment si vous investissez via un PEA.

On va y revenir en détail. Mais d’abord, la question que tout le monde se pose : quel est le meilleur produit pour investir dans l’or en bourse ?

Qu’est-ce qu’un ETF or ?

Commençons par lever une ambiguïté qui perturbe la majorité des débutants — et quelques investisseurs confirmés.

ETF or vs ETC or : quelle différence ?

Dans le langage courant, on parle d' »ETF or » pour désigner des produits cotés en bourse qui répliquent le cours de l’or. C’est un abus de langage. La réalité juridique est différente — et elle a des implications concrètes.

👉 Un ETF (Exchange Traded Fund) est un fonds d’investissement collectif au sens de la directive européenne OPCVM (Organisme de Placement Collectif en Valeurs Mobilières). Pour être qualifié d’OPCVM, un fonds doit respecter une règle de diversification : aucun actif unique ne peut représenter plus de 20 % du portefeuille (35 % dans certains cas exceptionnels).

Un fonds qui investit 100 % dans l’or — un seul actif — ne peut donc pas être un ETF au sens réglementaire. Il n’est pas assez diversifié.

👉 Un ETC (Exchange Traded Commodity) est une obligation cotée en bourse adossée à une matière première. Contrairement à un ETF, il n’est pas soumis aux règles de diversification OPCVM. Il peut répliquer 100 % le cours de l’or, du pétrole, de l’argent ou de n’importe quelle autre matière première.

Ce que ça signifie en pratique : quand vous cherchez un « ETF or » chez votre courtier, vous trouvez des ETC. Ce n’est pas un problème — ces produits sont sérieux, régulés, et gérés par des émetteurs de premier rang comme iShares (BlackRock), Amundi, ou Xtrackers (DWS).

Mais l’appellation correcte est ETC, et elle explique pourquoi vous ne pouvez pas les loger dans un PEA.

ETF or à réplication physique vs synthétique

Comme pour les ETF actions, les produits sur l’or peuvent répliquer le cours de deux façons différentes.

👉 ETC or à réplication physique : le gestionnaire achète réellement de l’or physique (lingots certifiés de bonne livraison) et le stocke dans des chambres fortes sécurisées, généralement à Londres (Bank of England, Brink’s) ou en Suisse. Votre investissement est directement adossé à de l’or réel. En cas de défaillance de l’émetteur, vous avez un droit sur l’or physique sous-jacent.

👉 ETC or à réplication synthétique : l’ETC utilise des dérivés (swaps, contrats à terme) pour répliquer la performance de l’or sans détenir physiquement le métal. Moins courant sur l’or — la grande majorité des ETC or populaires sont à réplication physique.

Lequel choisir ? Pour l’or, la réplication physique est la norme et le choix recommandé. Elle élimine le risque de contrepartie inhérent aux produits synthétiques et offre une transparence maximale. Vérifiez toujours que le produit est « physically backed » ou « backed by physical gold » dans la documentation du fonds.

ETF or vs actions de mines d’or : lequel choisir ?

C’est une question que beaucoup d’investisseurs se posent. Et la réponse est : ce ne sont pas les mêmes choses.

Un ETC or réplique le cours du métal jaune. Si l’or monte de 10 %, votre ETC monte de ~10 % (moins le TER).

Un ETF de mines d’or (comme le VanEck Gold Miners ou l’iShares Gold Producers) investit dans des actions d’entreprises minières — Barrick Gold, Newmont, Agnico Eagle, etc. Ces actions sont corrélées à l’or, mais avec un levier amplificateur : quand l’or monte de 10 %, les mines montent souvent de 20 à 30 %. Et quand l’or baisse de 10 %, les mines peuvent baisser de 20 à 30 %.

Verdict : pour une exposition simple à l’or comme valeur refuge ou outil de diversification, l’ETC or physique est le bon véhicule. Les ETF de mines d’or sont pour des investisseurs qui souhaitent un levier sur le cours de l’or avec une composante actions — profil plus risqué, horizon plus court.

Pourquoi investir dans l’or en bourse ?

L’or est l’un des actifs les plus anciens de l’histoire humaine — et l’un des plus incompris de l’investisseur moderne. Certains le considèrent comme une relique barbare sans rendement. D’autres le voient comme la seule vraie monnaie qui survit aux empires. La vérité est plus pragmatique.

Valeur refuge en période d’inflation et de crise

L’or a une caractéristique rare : il conserve sa valeur réelle sur de très longues périodes. Une once d’or permettait d’acheter un beau manteau romain il y a 2 000 ans. Elle permet d’acheter un beau costume aujourd’hui.

En période d’inflation élevée, l’or tend à se comporter comme une protection du pouvoir d’achat. Quand les banques centrales impriment de la monnaie — ce qu’elles ont massivement fait depuis 2020 — la valeur réelle des liquidités s’érode. L’or, dont l’offre est structurellement limitée (toute l’extraction mondiale annuelle représente un cube de ~10 mètres de côté), résiste à cette dilution.

En période de crise géopolitique ou financière, l’or joue traditionnellement le rôle de valeur refuge : les investisseurs réduisent leur exposition aux actifs risqués et se reportent vers l’or. C’est ce phénomène qui explique en partie la forte hausse de l’or en 2020, 2022 et 2024-2025.

Diversification du portefeuille — la corrélation négative

La vraie raison stratégique d’inclure de l’or dans un portefeuille n’est pas la performance absolue — c’est la décorrélation.

L’or a une corrélation historiquement faible, voire négative, avec les marchés actions. Quand les bourses s’effondrent (2008, mars 2020), l’or tend à se maintenir ou à monter. Résultat : un portefeuille qui inclut une poche or est moins volatil qu’un portefeuille 100 % actions, sans nécessairement sacrifier beaucoup de performance à long terme.

Un exemple : entre 2000 et 2010, le S&P 500 a perdu environ 10 % de sa valeur (en dollars). Sur la même période, l’or a progressé d’environ 280 %. Un portefeuille 90 % actions / 10 % or aurait navigué cette décennie perdue avec des pertes bien plus limitées.

Performance historique de l’or

Données approximatives, dividendes S&P 500 réinvestis. L’or ne verse pas de dividende.

La lecture honnête de ces chiffres : sur 50 ans, les marchés actions ont largement surperformé l’or. Sur des périodes plus courtes ou lors des décennies de crise, l’or surperforme. C’est précisément pour ça qu’on l’utilise comme complément de diversification, pas comme investissement principal.

Risques à connaître avant d’investir

La volatilité : l’or peut perdre 40 % de sa valeur en quelques années (–42 % entre 2011 et 2015). Ce n’est pas un actif exempt de risque.

L’absence de rendement : l’or ne verse pas de dividendes, ne génère pas de loyers, ne croît pas organiquement. Sa seule valeur vient de la variation du prix. Un euro investi dans l’or à 0 % de rendement intrinsèque est un euro qui ne bénéficie pas des intérêts composés.

Le risque de change : l’or est coté en dollars américains. Si vous êtes investisseur en euros et que le dollar baisse contre l’euro, votre ETC or en euros sous-performera le cours de l’or en dollars. Certains ETC proposent une couverture de change (EUR hedged) — mais cette couverture a un coût (TER plus élevé) et n’est pas toujours optimale sur le long terme.

Les frais de stockage inclus dans le TER : les ETC or physiques stockent réellement de l’or dans des chambres fortes. Ces frais (gardiennage, assurance, audit) sont intégrés dans le TER. C’est normal et transparent — mais il faut en tenir compte.

Les meilleurs ETF et ETC or en 2026 {#selection}

Tableau comparatif — Les meilleurs ETC or en 2026

Données indicatives T1 2026. Vérifiez les fiches produit officielles avant tout investissement.

Le meilleur ETC or selon la performance 1 an

Tous les ETC or physiques sans couverture de change répliquent le même sous-jacent : le cours du lingot d’or en dollars. Leurs performances à 1 an sont donc quasi identiques, les différences s’expliquant principalement par :

• Le moment de la journée où le prix de référence est fixé (London PM Fix pour la plupart)
• Les légères variations de TER
• Le traitement des frais de stockage (certains émetteurs vendent une petite fraction de l’or physique détenu pour couvrir leurs frais)

En 2025, le cours de l’or a progressé d’environ 25-27 % en dollars. La performance en euros a été légèrement différente selon l’évolution du taux EUR/USD sur la période.

La règle pratique : ne choisissez pas un ETC or sur la base de la performance sur 1 an — ils se valent tous sur cet horizon pour un même sous-jacent. Choisissez sur la base du TER, de l’encours et de la qualité de l’émetteur.

Le plus grand ETC or (par encours)

iShares Physical Gold ETC (ISIN : IE00B4ND3602) et Invesco Physical Gold ETC (ISIN : IE00B579F325)dominent tous deux avec des encours d’environ 14 milliards d’euros chacun, ce qui en fait les deux plus grands ETC or en Europe.

La taille de l’encours est un critère important pour deux raisons :

• Liquidité : un encours important garantit un spread bid-ask étroit (différence entre le prix d’achat et de vente), ce qui réduit les coûts implicites de transaction.
• Pérennité : un fonds de grande taille ne sera pas liquidé par son émetteur. Le risque de fermeture du produit (et la friction associée) est quasi nul.

L’ETC or le moins cher (par TER)

iShares Physical Gold, Amundi Physical Gold et Invesco Physical Gold partagent le même TER de 0,12 %/an — le plus bas du marché sur les ETC or physiques majeurs. C’est un coût particulièrement compétitif pour un actif qui nécessite du stockage physique sécurisé.

À titre de comparaison, acheter de l’or physique via un revendeur spécialisé implique typiquement une prime à l’achat de 1 à 3 %, plus des frais de stockage en coffre de 0,3 à 0,5 % par an. L’ETC or est donc structurellement moins coûteux que l’or physique en direct pour des montants inférieurs à quelques centaines de milliers d’euros.

Notre sélection détaillée

iShares Physical Gold ETC — Le référence du marché

ISIN : IE00B4ND3602 | TER : 0,12 % | Encours : ~14 Mds € | Émetteur : BlackRock (iShares)

C’est le premier choix de la grande majorité des investisseurs européens pour une exposition à l’or en bourse. Émis par BlackRock — le plus grand gestionnaire d’actifs au monde — l’iShares Physical Gold offre une liquidité exceptionnelle, un TER minimal et une sécurité de premier rang.

L’or physique est stocké dans des chambres fortes de JP Morgan à Londres, sous forme de lingots de bonne livraison certifiés par la London Bullion Market Association (LBMA). Les détenteurs de l’ETC ont un droit direct sur cet or en cas de liquidation de l’émetteur.

Disponibilité : sur tous les courtiers majeurs français (Boursorama, Fortuneo, Saxo, Trade Republic…).

Pour qui ? Tout investisseur cherchant une exposition directe à l’or avec un maximum de sécurité et de liquidité.

Amundi Physical Gold ETC — Le choix franco-européen

ISIN : FR0013416716 | TER : 0,12 % | Encours : ~3,5 Mds € | Émetteur : Amundi

L’offre d’Amundi sur l’or physique est plus récente que celle de BlackRock, mais elle a rapidement capté un encours significatif — notamment en France, où Amundi bénéficie d’une forte distribution bancaire.

Même TER que l’iShares (0,12 %), or physique stocké à Paris et à Londres, et l’avantage d’être émis par un acteur européen pour les investisseurs sensibles à la domiciliation de leur gestionnaire. L’encours plus modeste (3,5 Mds € vs 14 Mds €) implique une liquidité légèrement moindre — perceptible uniquement pour des transactions très importantes.

Pour qui ? Investisseur qui souhaite rester dans l’écosystème Amundi, déjà utilisé pour ses ETF actions sur PEA.

Xtrackers Physical Gold ETC (EUR Hedged) — Pour se couvrir contre le dollar

ISIN : DE000A1EK0G3 | TER : 0,29 % | Encours : ~1,8 Mds € | Émetteur : Xtrackers (DWS)

La particularité de ce produit : il couvre le risque de change EUR/USD. Vous recevez la performance de l’or en euros, sans l’impact des fluctuations du taux de change.

Pourquoi c’est important : en 2022, l’or a progressé de +0,4 % en dollars. Mais l’euro a fortement chuté contre le dollar cette année-là (+15 % de hausse du dollar). Résultat : un ETC or non couvert en euros a progressé d’environ +13 % pour un investisseur européen — pas grâce à l’or, mais grâce au dollar. L’inverse peut se produire : une belle année pour l’or peut être effacée par une hausse de l’euro contre le dollar.

Le coût de la couverture : le TER de 0,29 % vs 0,12 % pour les versions non couvertes. Soit 0,17 % de coût annuel supplémentaire pour éliminer le biais de change.

Pour qui ? Investisseur qui souhaite une exposition pure à l’or, sans la variable de change dans l’équation. Pertinent si vous pensez que l’euro va s’apprécier contre le dollar sur votre horizon d’investissement.

Invesco Physical Gold ETC — L’alternative solide

ISIN : IE00B579F325 | TER : 0,12 % | Encours : ~14 Mds € | Émetteur : Invesco

Invesco Physical Gold est l’équivalent de l’iShares en termes d’encours et de TER. L’or est stocké à Londres chez JP Morgan et The Bank of Nova Scotia, également sous forme de lingots LBMA certifiés.

Un point distinctif : Invesco permet théoriquement aux grands investisseurs institutionnels de demander la livraison physique de l’or sous-jacent. C’est une garantie de sérieux rarement utilisée en pratique, mais qui confirme la solidité de la structure.

Pour qui ? Alternative à l’iShares si ce dernier n’est pas disponible chez votre courtier ou si vous souhaitez diversifier vos émetteurs.

ETF or et PEA : ce qu’il faut savoir

C’est la section la plus consultée sur ce sujet — et la source de la plus grande déception pour les investisseurs français.

Pourquoi les ETC or purs ne sont pas éligibles au PEA

La réponse tient en une phrase : les ETC ne sont pas des OPCVM. Et le PEA, par construction réglementaire, n’accepte que des OPCVM (et des actions de sociétés européennes).

Pour rappel, un ETC est une obligation cotée en bourse — pas un fonds. Il ne satisfait pas aux critères de la directive OPCVM européenne, qui exige notamment une diversification des actifs. Or, par définition, un ETC 100 % or ne peut pas être diversifié.

Concrètement : vous ne pouvez pas acheter l’iShares Physical Gold, l’Amundi Physical Gold ou le Xtrackers Physical Gold dans votre PEA. Point.

Beaucoup d’investisseurs tentent de contourner cette règle. La réponse de leur courtier est toujours la même : l’ordre est refusé ou le produit n’apparaît simplement pas dans l’interface PEA.

L’alternative : les ETF matières premières diversifiées avec exposition or

Il existe une alternative indirecte pour s’exposer à l’or dans un PEA : les ETF matières premières diversifiées à réplication synthétique, qui sont, eux, des OPCVM.

Le produit le plus utilisé dans ce cas est l’iShares Diversified Commodity Swap UCITS ETF (ISIN : IE00BDFL4P12, TER : 0,19 %).

Cet ETF réplique un indice diversifié de matières premières via un swap. Sa composition typique inclut :

• Or : environ 15-18 % de l’indice
• Pétrole (Brent + WTI) : ~25-30 %
• Gaz naturel : ~5-8 %
• Métaux industriels (cuivre, aluminium, zinc…) : ~20 %
• Matières premières agricoles (blé, soja, maïs…) : ~15 %

Ce que ça signifie : en investissant 10 000 € dans cet ETF sur PEA, vous obtenez une exposition indirecte à l’or d’environ 1 500 à 1 800 €. Le reste est exposé à d’autres matières premières.

C’est une exposition partielle, pas une exposition pure. Mais c’est la seule option légale pour loger une composante « or » dans un PEA.

À qui cette alternative convient-elle ? À l’investisseur qui souhaite une légère exposition aux matières premières (dont l’or) dans son PEA sans ouvrir un compte-titres séparé. Pour une exposition or significative et pure, le compte-titres ordinaire (CTO) reste la solution.

Investir dans l’or via l’assurance-vie

Certains contrats d’assurance-vie haut de gamme proposent des unités de compte indexées sur l’or. La disponibilité dépend de votre contrat — vérifiez auprès de votre assureur ou de votre courtier en assurance-vie.

L’avantage : la fiscalité avantageuse de l’assurance-vie après 8 ans (abattement annuel de 4 600 € sur les gains). L’inconvénient : des frais de gestion de l’assureur s’ajoutent aux frais du produit sous-jacent, et la liquidité est généralement moins immédiate qu’un ETC coté en bourse.

Pour la plupart des investisseurs, la combinaison suivante est optimale :

• Exposition or principale → ETC or (iShares, Amundi, Invesco) dans un compte-titres ordinaire
• Exposition or secondaire / diversification matières premières → ETF matières premières (iShares Diversified Commodity) dans le PEA

Comment investir dans un ETF or ?

Choisir son courtier

Contrairement aux ETF PEA, les ETC or sont accessibles via un compte-titres ordinaire (CTO) — disponible chez pratiquement tous les courtiers. Voici les principaux :

Remarque sur Trade Republic : depuis son agrément en France, Trade Republic permet d’ouvrir à la fois un PEA et un CTO. C’est pratique si vous souhaitez gérer vos ETF actions (PEA) et vos ETC or (CTO) au même endroit, avec un seul login.

Consultez notre comparatif complet des meilleurs courtiers pour les détails des conditions à jour.

Passer son premier ordre sur un ETC or

La procédure est identique à celle d’un ETF actions.

Étape 1 — Ouvrez un compte-titres chez le courtier de votre choix (documents habituels : pièce d’identité, justificatif de domicile, RIB).

Étape 2 — Recherchez l’ETC par ISIN. Utilisez toujours le code ISIN pour trouver le bon produit. Chercher « or » ou « gold » dans la barre de recherche de votre courtier peut faire remonter de nombreux produits différents (mines d’or, matières premières, produits à levier…).

• iShares Physical Gold ETC : IE00B4ND3602
• Amundi Physical Gold ETC : FR0013416716
• Invesco Physical Gold ETC : IE00B579F325

Étape 3 — Vérifiez les informations du produit : TER, réplication physique confirmée, devise de cotation (généralement EUR sur Euronext Paris ou Xetra).

Étape 4 — Passez votre ordre. Pour des montants courants (< 5 000 €), un ordre au marché est suffisant. L’ETC or est un produit très liquide pendant les heures de bourse européenne.

Quelle part allouer à l’or dans son portefeuille ?

La règle communément admise : entre 5 et 15 % du portefeuille total.

En dessous de 5 % : la position est trop petite pour avoir un impact significatif en cas de crise. L’effet de diversification est marginal.

Au-dessus de 15 % : vous sacrifiez trop de rendement potentiel long terme. L’or ne verse pas de dividendes et sous-performe les marchés actions sur la majorité des horizons 20 ans.

Un exemple d’allocation concrète pour un portefeuille de 50 000 € :

Ajustements selon votre situation :

• Vous êtes très exposé à l’immobilier (résidence principale + locatif) ? Réduisez les actions, augmentez légèrement l’or.
• Vous êtes jeune (< 35 ans), horizon 25+ ans ? Limitez l’or à 5-7 % et maximisez l’exposition actions.
• Vous approchez de la retraite (> 55 ans) ou traversez une période d’incertitude économique ? 10-15 % en or est une protection raisonnable.

Stratégie DCA sur l’or

Le DCA (investissement régulier à montant fixe) s’applique aussi bien à l’or qu’aux actions. Deux approches :

DCA mensuel pur : vous investissez un montant fixe dans l’ETC or chaque mois, indépendamment du cours. Simple, automatisable chez certains courtiers (Trade Republic notamment).

Approche tactique : certains investisseurs préfèrent maintenir une allocation cible en or (ex : 10 % du portefeuille) et ne rééquilibrer qu’une fois par an. Si l’or a monté à 15 % du portefeuille, vous vendez une partie. S’il est tombé à 6 %, vous achetez pour revenir à 10 %. Cette approche intègre naturellement un « acheter bas / vendre haut » systématique.

Les deux approches se défendent. L’important est d’en choisir une et de s’y tenir.

ETF or vs autres investissements dans l’or

Il existe plusieurs façons d’investir dans l’or. Voici une comparaison honnête de chaque approche.

Ce que le tableau ne dit pas

La fiscalité de l’or physique est spécifique : l’or physique n’est pas soumis à la flat tax des valeurs mobilières. Deux options au moment de la vente : la taxe forfaitaire sur les métaux précieux (11,5 % sur le prix de cession brut, sans déduction des coûts) ou l’imposition sur la plus-value (36,2 % avec abattement de 5 % par an après 2 ans — exonération totale après 22 ans). Pour des détentions longues, l’or physique peut être fiscalement intéressant. Pour des horizons courts ou moyens, l’ETC reste souvent plus simple.

Les ETF mines d’or sont une autre classe d’actif : ils ne se comportent pas comme l’or. Ce sont des actions d’entreprises, avec les risques afférents : problèmes opérationnels, grèves, mauvaise gestion, nationalisation dans des pays instables. Ils peuvent amplifier les hausses de l’or, mais aussi diverger fortement lors des crises.

L’or physique a une valeur psychologique que les ETC n’ont pas. Certains investisseurs veulent tenir leurs actifs dans leurs mains — et c’est une préférence légitime, pas irrationnelle. Pour un patrimoine significatif, combiner une exposition ETC (liquidité, coût) et une petite réserve d’or physique (souveraineté, tangibilité) est une approche cohérente.

FAQ — Les questions des investisseurs sur l’or {#faq}

Quel ETF or choisir en 2026 ?

Pour la majorité des investisseurs, l’iShares Physical Gold ETC (IE00B4ND3602) ou l’Invesco Physical Gold ETC (IE00B579F325) sont les premiers choix : TER de 0,12 %, encours de ~14 milliards d’euros chacun, réplication physique rigoureuse. Si vous êtes déjà investi chez Amundi pour vos ETF actions, l’Amundi Physical Gold (FR0013416716) au même TER est une alternative cohérente dans le même écosystème.

Peut-on investir dans l’or sur un PEA ?

Pas directement. Les ETC or purs ne sont pas éligibles au PEA car ce ne sont pas des OPCVM. L’alternative indirecte est l’iShares Diversified Commodity Swap UCITS ETF (IE00BDFL4P12), un ETF matières premières diversifiées éligible PEA qui alloue environ 15-18 % de son portefeuille à l’or. Pour une exposition or significative et pure, vous avez besoin d’un compte-titres ordinaire. Retrouvez tous les détails sur l’éligibilité PEA des ETF.

ETF or ou or physique — lequel est préférable ?

Ça dépend de votre situation. L’ETC or est moins coûteux à l’entrée (pas de prime d’achat), plus liquide, et plus simple à gérer. L’or physique offre une souveraineté totale (pas de risque contrepartie, pas de risque systémique financier) et une fiscalité potentiellement avantageuse sur les longues durées. Pour la grande majorité des investisseurs avec des montants < 100 000 € et un horizon < 20 ans, l’ETC or est plus adapté. Au-delà, une combinaison des deux se justifie.

Quelle part d’or dans mon portefeuille ?

La règle générale est de 5 à 10 % du portefeuille total pour la diversification. Au-delà de 15 %, vous sacrifiez trop de rendement long terme — l’or ne distribue pas de dividendes et sous-performe structurellement les marchés actions sur 20-30 ans. Augmentez légèrement la poche or si vous avez un horizon court (< 5 ans) ou si vous êtes proche de la retraite.

ETF or ou ETF mines d’or ?

Ce sont deux actifs différents avec des profils risque/rendement différents. Un ETC or réplique le cours du métal. Un ETF mines d’or investit dans des entreprises minières dont la performance est corrélée à l’or, mais amplifiée (levier ~2x). Pour une utilisation comme valeur refuge ou outil de diversification, l’ETC or physique est plus adapté.

L’ETF mines d’or convient à un investisseur qui veut un levier sur le cours de l’or avec une composante actions, sur un horizon plus tactique.

ETF or éligible PEA — quels sont les options ?

Strictement sur l’or pur : aucun. Mais pour une exposition indirecte, l’iShares Diversified Commodity Swap UCITS ETF (IE00BDFL4P12) est éligible PEA et alloue ~17 % à l’or. Certains ETF de mines d’or peuvent aussi être éligibles PEA via réplication synthétique — vérifiez la fiche produit de chaque ETF chez votre courtier.

Comment acheter de l’or en bourse concrètement ?

Ouvrez un compte-titres ordinaire (CTO) chez un courtier régulé (Trade Republic, Fortuneo, Boursorama). Cherchez l’ETC souhaité par son ISIN. Vérifiez que la réplication est bien physique (« physically backed »). Passez un ordre au marché pendant les heures de bourse européenne (9h-17h30 sur Euronext Paris ou Xetra). Pour des montants récurrents, configurez un plan d’investissement automatique si votre courtier le propose (Trade Republic notamment).

L’ETC or est-il risqué ?

Oui — comme tout investissement. L’or peut perdre 40 % de sa valeur sur quelques années (il l’a fait entre 2011 et 2015). Le risque de contrepartie de l’émetteur est faible mais non nul (mitigé par le collatéral en or physique). Le risque de change est réel pour les ETC non couverts en euros. Ce n’est pas un produit sans risque — c’est un actif de diversification à utiliser comme complément, pas comme cœur de portefeuille.

Quel est le traitement fiscal d’un ETC or ?

Un ETC or est traité comme un titre financier ordinaire pour la fiscalité française. Les plus-values sont soumises à la flat tax de 30 % (12,8 % d’impôt sur le revenu + 17,2 % de prélèvements sociaux) ou, sur option globale, au barème progressif de l’IR. C’est différent de l’or physique qui suit un régime fiscal spécifique (taxe forfaitaire sur métaux précieux ou régime des plus-values avec abattement par durée de détention). Pour toute situation patrimoniale complexe, consultez un conseiller fiscal.

Peut-on perdre plus que sa mise avec un ETC or ?

Non. Un ETC or standard (non à effet de levier) ne peut pas perdre plus que votre investissement initial. Dans le pire scénario, si l’émetteur fait défaut, vous avez un droit sur l’or physique sous-jacent (pour les ETC physiques). Attention : il existe des ETC or « à effet de levier » (2x, 3x long ou short) — ceux-ci peuvent effectivement entraîner des pertes supérieures à la mise initiale. Évitez-les si vous n’êtes pas un investisseur expérimenté.

ETF or ou Bitcoin pour se protéger de l’inflation ?

Ce sont deux actifs très différents dans leur comportement. L’or a 5 000 ans d’histoire comme réserve de valeur — c’est une donnée empirique incontestable. Bitcoin est une alternative numérique dont la corrélation avec l’inflation est encore débattue (il s’est comporté comme un actif risqué plutôt que comme une valeur refuge lors de certaines crises récentes). Les deux peuvent coexister dans un portefeuille diversifié : or pour la stabilité et la corrélation historique établie, Bitcoin pour le potentiel asymétrique et la souveraineté numérique. Pour comprendre Bitcoin dans un portefeuille, lisez notre guide Bitcoin pour débutants.

Conclusion — Ce qu’il faut retenir sur les ETF or

L’or n’est pas l’investissement phare d’un portefeuille de long terme. Ce n’est pas sa fonction. Sa fonction est d’être là quand tout le reste vacille et que tout part en ~~~ . Cela vous permet de rééquilibrer votre portefeuille en achetant des actifs risqués à prix bradés pendant les crises.

En 2026, la combinaison optimale pour la majorité des investisseurs particuliers est simple :

• Un ETC or physique (iShares, Amundi ou Invesco) à 0,12 % de TER dans un compte-titres ordinaire, représentant 5 à 10 % du portefeuille
• Le reste du portefeuille en ETF diversifiés dans un PEA et une assurance-vie

Pas besoin d’or physique dans un coffre. Pas besoin de miner d’or. Trois clics chez votre courtier, et vous avez accès au même métal que les banques centrales.

Des décisions, pas de bruit.

— Victor Petrucci

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Avertissement légal : Les informations contenues dans cet article sont fournies à titre éducatif et informatif uniquement. Elles ne constituent pas un conseil en investissement personnalisé. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Tout investissement comporte un risque de perte en capital. L’or est un actif volatil dont la valeur peut significativement diminuer. Consultez un conseiller en investissement agréé pour des recommandations adaptées à votre situation personnelle.

Victor Petrucci Investisseur

Victor Pettrucci est le fondateur du média Le Nouvel Investisseur. Passionné par la finance personnelle, l’investissement et les revenus passifs, il partage depuis plusieurs années ses réflexions sur l’indépendance financière, les marchés et les nouvelles formes d’économie numérique.

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